Stablecoin w euro od europejskich banków. Co wiadomo o projekcie Qivalis

Konsorcjum europejskich banków przygotowuje stablecoin w euro, który ma działać w ramach unijnego rozporządzenia MiCA. Projekt nazywa się Qivalis. Od maja 2026 r. uczestniczy w nim także polski Bank Pekao.

Poniżej zebraliśmy informacje z komunikatów Qivalis i Banku Pekao oraz wyjaśniamy, czym jest token e-pieniądza (EMT). Tekst ma charakter informacyjny i nie jest rekomendacją korzystania z jakiegokolwiek produktu.

Najważniejsze fakty

• Qivalis to wspólne przedsięwzięcie europejskich banków z siedzibą w Amsterdamie.
• Dziewięć banków założycielskich ogłosiło projekt 25 września 2025 r. Oficjalne uruchomienie spółki ogłoszono 2 grudnia 2025 r.
• 20 maja 2026 r. do konsorcjum dołączyło 25 kolejnych banków. Według Banku Pekao konsorcjum liczy 37 banków z 15 krajów europejskich.
• Wśród uczestników są m.in. BNP Paribas, UniCredit, ING, BBVA, CaixaBank, Danske Bank, KBC, SEB, DZ BANK, Raiffeisen Bank International i Erste Group.
• Bank Pekao dołączył do konsorcjum 20 maja 2026 r.
• Emisję stablecoina zapowiedziano na drugą połowę 2026 r.

Status: wniosek złożony, zezwolenia jeszcze nie ma

Qivalis B.V. złożył wniosek do De Nederlandsche Bank (DNB), czyli holenderskiego banku centralnego, o zezwolenie na działalność jako instytucja pieniądza elektronicznego. Według komunikatu na stronie spółki Qivalis nie ma jeszcze zezwolenia i obecnie nie emituje pieniądza elektronicznego ani nie świadczy usług płatniczych.

Oznacza to, że w chwili publikacji tego tekstu token nie jest dostępny. Każda oferta sprzedaży „stablecoina Qivalis” przed oficjalnym ogłoszeniem emisji powinna budzić czujność. Oszuści często wykorzystują nazwy głośnych projektów.

Czym jest stablecoin EMT

MiCA wyróżnia tokeny e-pieniądza (EMT, e-money tokens). To kryptoaktywa, które mają utrzymywać stałą wartość względem jednej waluty urzędowej, np. euro. Najważniejsze zasady dla EMT wynikające z MiCA:

• Emitentem może być tylko bank (instytucja kredytowa) albo instytucja pieniądza elektronicznego z zezwoleniem.
• Posiadacz ma prawo w każdej chwili zażądać od emitenta wykupu tokenów po wartości nominalnej.
• Emitent nie może wypłacać odsetek od posiadanych tokenów.
• Emitent podlega nadzorowi organu w swoim państwie członkowskim.

Według Banku Pekao stablecoin Qivalis ma być zabezpieczony rezerwami w euro w relacji 1:1. Szerzej o samym rozporządzeniu piszemy w tekście MiCA: co to jest i co zmienia dla użytkowników.

Do czego ma służyć

Bank Pekao wskazuje, że celem projektu jest umożliwienie szybszych i tańszych płatności oraz rozliczeń transgranicznych w euro, dostępnych całą dobę. Wiceprezes Banku Pekao Łukasz Januszewski powiedział w komunikacie, że regulowane stablecoiny mogą uczynić płatności i rozliczenia transgraniczne szybszymi, tańszymi i bardziej dostępnymi.

Z komunikatów nie wynika na razie, czy i w jaki sposób token będzie dostępny dla klientów indywidualnych w Polsce.

Stablecoin a cyfrowe euro

Stablecoin emitowany przez prywatną spółkę to coś innego niż cyfrowe euro. Cyfrowe euro to projekt Europejskiego Banku Centralnego. Byłby to pieniądz banku centralnego, a jego wprowadzenie wymaga przyjęcia rozporządzenia przez instytucje UE. Prace legislacyjne nad nim trwają.

Jak sprawdzić emitenta

Status emitentów EMT można sprawdzić w rejestrze MiCA prowadzonym przez ESMA. Jest tam osobna lista emitentów tokenów e-pieniądza. Instrukcję korzystania z rejestru opisujemy w tekście jak sprawdzić zezwolenie MiCA w rejestrze ESMA.

Pamiętaj, że stabilna wartość tokena nie oznacza braku ryzyka. Środki w stablecoinach nie są objęte gwarancjami Bankowego Funduszu Gwarancyjnego, a przy przechowywaniu tokenów na giełdzie dochodzi ryzyko związane z samą platformą.

Źródła

• Qivalis: komunikaty prasowe z 2.12.2025, 13.01.2026, 4.02.2026 i 20.05.2026 oraz informacja o statusie zezwolenia (qivalis.eu)
• Bank Pekao: komunikat „Bank Pekao S.A. dołącza do konsorcjum Qivalis”, 20.05.2026 (media.pekao.com.pl)
• CaixaBank: informacja o uruchomieniu Qivalis i planowanej emisji w drugiej połowie 2026 r. (caixabank.com)
• Rozporządzenie (UE) 2023/1114 (MiCA), tytuł IV dotyczący tokenów e-pieniądza (eur-lex.europa.eu)

Stan na 28 września 2026 r.

Kamil Krox

Kamil prowadzi serwis Krypto Inwestycje od 2014 roku. Pisze o technologii blockchain, bezpieczeństwie portfeli, regulacjach rynku kryptoaktywów (MiCA) oraz o oszustwach, w których wykorzystywane są kryptowaluty. W tekstach opiera się na komunikatach organów nadzoru, rejestrach i oficjalnej dokumentacji projektów. Nie udziela porad inwestycyjnych.